Thursday, January 25, 2018

Lightning Destroys Bitcoin's Security Model.

Bitcoin stands on three pillars, the users, the miners and the developers. The weakest link here was the developers but fortunately Bitcoin has self correcting features which resulted in the forking off to a new development team (Bitcoin Cash).

Lightning destroys Bitcoin's security model.

One of the most fascinating attribute of bitcoin was that the system pays for its' own security. It may seem trivial now but ask yourself back then, how do you pay someone to secure your protocol with coins that are worth nothing? This was the chicken and egg problem. All prior solutions, including governments,  have all relied on trusted entities to perform that function.

Miner's reward = Block Reward + Transaction Fees  =  12.5  + E[xT]

The principle idea is that as the Block rewards decreases every four years the block reward will be replaced by transaction fees.

T is allowed to increase as fast as the technology for block space allow while keeping x as low as possible.

This requires larger block sizes. Even one that can accommodate billions of transactions (T) in say 10 years. We can be sure that technology will come to the rescue. For example, as we will move to 5G networks, developing countries will skip  1G, 2G, 3G and even 4G to move directly into 5G with the rest of us. This development will happen as sure as they skip landlines entirely to move into mobile networks.

Lightning network changes the security model to :

Miner's reward = Block Reward +  ( Transaction Fees - Lightning Fees ) =  12.5  + { E(xT) - E(yL) }

As the block rewards decreases the transaction fees must also increase. The idea here is to make on-chain transaction very expensive and move all smaller transactions to the Lightning network or side chains.

T is capped and x is allowed to increase as much as demand for settlement allows.
L is allowed to increase indefinitely and y is kept very small.

Transactions to get on and off the lightning channels are part of total T. If it is not obvious yet, as x increases it also gets more expensive to open and close a lightning channel. So how would one get on to lighting if it gets too expensive to open a channel. You will have to subscribe to a channel node directly. That is put your money into a "banking" node. These "banking" nodes will now be in a position to allow or deny services to you ie Be A bank!

At the moment we tend to assume that miner's cost are denominated in dollars or fiat. Therefore as the transaction cost grows to thousands of dollars it will keep pace with costs and miners will be happy. But will they? When we get to the situation where the unit of transaction is bitcoin and not dollars, then the block reward will tend to zero in BTC terms. The only real reward are the on chain transaction fees.

Miners are price takers. They get to determine their income by selecting from a smorgasbord of fees. "Banking" nodes become price setters. They put up that smorgasbord of fees. It will be in their interest to set Lightning fees as high as possible and Mining fees as low as possible.

Nodes were never meant to be compensated in the Bitcoin protocol. They are placed on the user side of Bitcoin's 3 legged equation. They pay for the cost of running a node because their business model requires it. It is their cost to use the system.

Lightning has not taken hold yet and we are far away from "banking" nodes. It could work if miners do not have a choice. But miners have a choice in Bitcoin Cash. Miners will not put up with a situation where they get elbowed out of the system, just as happened with the original core developers.

Bitcoin's security is one of its' greatest strength.

Bitcoin uses proof of work to secure the protocol. This is the most secure system we know. Nothing has ever worked before bitcoin. To emphasise this point, the fastest and most powerful chips are used to mine bitcoins even before they are deployed into mainstream computers. The technology to secure Bitcoin is bleeding edge and will remain so.

Any departure from this is a compromise and introduces some level of centralisation or trust. Proof of stake requires some form of centralisation, moderated in different iterations of the POS model. Without Bitcoin coming first, POS cannot take off on its' own. Bitcoin made it possible for value to flow into the POS tokens.

Trust but verify

It can be argued that not everyone can run a Bitcoin Cash node because of the cost and we have to trust a small number of these expensive nodes. However, any business or organisation that needs to verify their transactions real time will have to run a node. We could have hundreds of thousands of nodes across all sectors and industries. We don't have 100% trusted nodes but we have enough, just as we may not have 100% honest miners, but we have enough.

We cannot say the same for "banking" nodes because their profitability depends on their control of miners revenues, and thus the erosion of Bitcoin's security model. You will not be allowed to verify or audit their setups.


6 comments:

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    WA : 0852-2255-5128

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  2. E' UN ASSASSINO PEDERASTA: PAOLO BARRAI (TWITTER)! NOTO IN TUTTO IL MONDO COME IL ^PEDOFILO NDRANGHETISTA DEL BITCOIN^)!
    https://twitter.com/megliomortiche1
    1
    OLTRE CHE NOTO RICICLA SOLDI MAFIOSI! ED E' TANTO QUANTO UN COCAINOMANE PAZZO E MANIACO FACENTE FILM PORNO EFFETTUANDO SESSO ORALE CON CAVALLI: PAOLO PIETRO BARRAI, NATO A MILANO IL 28.6.1965 ( NON PER NIENTE E' NOTISSIMO IN TUTTO IL MONDO COME " CCC CIUCCIA CAZZI DI CAVALLO PAOLO BARRAI")! OLTRE CHE LADRO, TRUFFATORE, SEMPRE FALSO, INCAPACISSIMO IN BORSA, AZZERANTE I RISPARMI DI TUTTI E SEMPRE! OLTRE A STRA ESSERE UN NAZI-ST-ALKER VIA INTERNET, AIZZATORE DI SUICIDI, MANDANTE DI OMICIDI, E TORTURATORE OMICIDA! OLTRE AD ESSERE STATO GIA' "SOLO" 3 VOLTE IN CARCERE" ( IN UN PRIMO CASO, A SEGUITO DI ENORMI CRIMINALISSIME FRODI CHE EFFETTUAVA IN CITIBANK, COME DA FINALE DI QUESTO ARTICOLO https://ricerca.repubblica.it/repubblica/archivio/repubblica/2001/02/19/maxi-evasione-da-400-miliardi-terenzio-sotto-torchio.html
    PER POI CONOSCERE ALTRA GALERA ANCHE IN BRASILE E PURE PER PEDOFILIA OMOSESSUALE
    http://www.rotadosertao.com/noticia/10516-porto-seguro-policia-investiga-blogueiro-italiano-suspeito-de-estelionato
    http://noticiasdeportoseguro.blogspot.be/2011/03/quem-e-pietro-paolo-barrai.html
    http://www.geraldojose.com.br/mobile/?sessao=noticia&cod_noticia=13950
    http://www.jornalgrandebahia.com.br/2011/03/policia-civil-de-porto-seguro-investiga-blogueiro-italiano-suspeito-de-estelionato/
    http://www.devsuperpage.com/search/Articles.aspx?hl=en&G=23&ArtID=301216
    http://www.rotadosertao.com/images/fotos/fotos_noticias/testao.jpg
    https://pbs.twimg.com/media/CIB3862WcAA8F7c.png ).

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  3. 2
    OLTRE AD ESSERE STATO MEGA MULTATO DA CONSOB, PER " APPENA APPENA" 70.000 EURO, PER MEGA FRODI CHE FACEVA A PROPOSITO DEL FOTOVOLTAICO http://www.bluerating.com/banche-e-reti/33345/qmultaq-da-70mila-euro-per-un-ex-promotore-che-ha-violato-gli-obblighi-informativi
    http://www.advisoronline.it/albo/consob/22190-consob-sanziona-a-raffica.action
    https://complaintwire.org/complaint/6K334yHuHw8/mercato-libero-paolo-barrai
    EFFETTUA TUTTI QUESTI MOSTRUOSISSIMI CRIMINI INSIEME
    -AL NOTO FIDUCIARIO DI MAFIA, CAMORRA E NDRANGHETA: OLIVER CAMPONOVO
    https://valori.it/banche-politica-blogger-tutti-gli-affari-dietro-le-cripto-elvetiche/
    https://valori.it/chiasso-dove-riciclatori-ndrine-e-criptovalute-sincontrano/
    https://www.rsi.ch/la1/programmi/informazione/falo/Bella-gente-10423994.html
    https://www.corrieredellacalabria.it/cronaca/item/141842-il-riciclaggio-delle-cosche-in-svizzera-facevano-tutti-cosi/
    https://www.ilfattoquotidiano.it/2018/05/17/ndrangheta-e-riciclaggio-in-canton-ticino-cosi-fan-tutti-un-fiduciario-si-confessa-alla-tv-svizzera/4360372/
    http://www.areaonline.ch/La-storia-del-fiduciario-ticinese-di-fiducia-della-ndrangheta-29f7ee00
    http://ilpunto-borsainvestimenti.blogspot.com/2017/10/cryptopolis-il-debutto-di-un-figlio.html

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  4. 3
    - AL PORCO BRUCIA RISPARMI, RICICLA SOLDI MAFIOSI: FEDERICO IZZI DI ROMA (CRIMINALISSIMO TRADER ZIO ROMOLO)
    https://in.memory.of.e.tern.al/comp.lang.tcl/thread/4226231
    - AL NOTO SATANISTA, LADRONE, TRUFFATORE, PEDOFILO ECONOMISTA PAOLO CARDENÁ DI CRIMINALISSIMO BLOG VINCITORI E VINTI
    https://www.py.cz/pipermail/python/2017-September/013036.html
    - AL NOTO AVVOCATO PEDERASTA ED ASSASSINO DANIELE MINOTTI DI RAPALLO E GENOVA
    https://grokbase.com/t/python/python-list/148jckyh1w/avvocato-pedofilomosessuale-ed-assassino-daniele-minotti-facebook-oltre-che-nazi-megalava-euro-mafiosi-e-come-detto-mandante-di-omicidi-o-suicidate-stalker-di-eroe-civile-michele-nista-su-ordine-di-tiranno-fasciocamorrista-silvio-berlusconi
    - AL NOTO PEDOFILO OMOSESSUALE E KU KLUK KLANISTA, NAZISTISSIMO GIACOMO ZUCCO DI CRIMINALISSIMA BLOCKCHAINLABIT, DI CRIMINALISSIMA BHB - BLOCKCHAINLAB, DI CRIMINALISSIMA WMO
    https://www.facebook.com/giacomo.zucco
    - AL NOTO PEDOFILO NAZISTA, MAFOSO E KU KLUK KLANISTA ARNOLD CAZARES DI LAREDO TEXAS
    https://www.linkedin.com/in/arnoldcazares
    - AL FIGLIO DI PUTTANA STALKER VIA INTERNET, NONCHE' PURE NOTISSIMO PEDOFILO MEGA COCAINIMANE LUCA MORISI ( CHE AMA FARSI CHIAMARE ^ SATANAZISTISSIMENTE^ ... LA BESTIA, IN QUANTO FACEVA PARTE DELLE BESTIE DI SATANA, LE QUALI ERANO NOTORIAMENTE TUTT'UNO CON LEGA LADRONA
    https://danielesensi.blogspot.com/2010/01/la-disperazione-di-una-mamma-mio-figlio.html ED A CUI INFATTI FAREMO FARE UNA FINE "BESTIALISSIMA"
    https://www.welt.de/politik/ausland/plus180987808/Italien-Der-maechtige-Unbekannte-hinter-dem-Biest.html )
    EFFETTUA MEGA TRUFFE, ORDINA OMICIDI, FINANZIA PEDOFILIA ON LINE, RICICLA SOLDI SUPER ASSASSINI A LUGANO!!!
    Appena abbiamo comprato Finter Bank Zurich dai massoni nazifascisti Pesenti, immediatamente abbiamo chiuso tutti i conti connessi, al, tanto quanto, massone nazifascista, nonche' famosissimo ladro, truffatore, azzera risparmi di ognuno che gli abbocca via iternet e non solo, nonche' criminalissimo pedofilo Paolo Barrai. Di delinquentissima Medicalchain, di delinquentissima Cryptolab S A, di delinquentissima Bigbit, di delinquentissima Bitcoin Cryptoeconomy, di delinquentissima Bitincubator & Venture, di delinquentissima Bgbit News Channel e delinquentissima @bigbitnewschannel. Attraverso i quali strumenti, lui ed il fallitissimo, idiota, davvero deficente, incapace, fallimentare trader Federico Izzi di Roma (che campa, di fatto, riciclando soldi mafiosi e facendo film pedopornofrafici, tanto e' vero che sta merda criminalissima di Federico Izzi di Roma, e' noto sulle rivere del Tevere, da chiunque, come "Er Zio Romolo incula bambini" e pure come "Er Zio Romolo della Camorra"). Sti due pezzi di merda criminalissimi spennano " i polli del web¨, vendendo loro abbonamenti annuali su criptovalute e non solo, totalmente fallimentari ( delinquentissimo servizio chiamato Bigbit)
    Costoro ti fan perdere tutti, tutti, e di nuovo tutti i risparmi ( posso mostrarvi centinaia di casi, venuti, disperati, a piangersene da me, a proposito). Insieme al figlio di puttana Natale Ferrara di Reggio Calabria, uno scarafaggio della Ndrangheta ( e di fallimentarissima e super stra ndranghetista Eidoo).
    https://valori.it/banche-politica-blogger-tutti-gli-affari-dietro-le-cripto-elvetiche/
    Si, proprio cosi', insieme al figlio di puttana Natale Ferrara di Reggio Calabria o Natale Massimiliano Ferrara di Reggio Calabria, uno scarafaggio della Ndrangheta ( e di fallimentarissima Eidoo). Che e' passato da allevare pollame con la sua amatissima Ndrangheta a spennare penne ai " polli del web", che idiotissimamente cadono nelle sue trappole criminalissime ogni giorno.
    https://valori.it/chiasso-dove-riciclatori-ndrine-e-criptovalute-sincontrano/
    Imboscatosi ora qui in Svizzera, per non finire in galera, ben appunto, a Reggio Calabria. Che ha rifilato a la merda di Ico completamente fallimentare chiamata Eidoo, crollata da 7 dollari a 0.60 dollari.

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  5. 4
    Ora, l'altrettanto merdone nazista, razzista, ku kluk klanista, mafioso, ricicla soldi mafosi, pedofilo Donald Trump
    ( https://2.bp.blogspot.com/-LPBPPLwaZ84/WIAPeEY9HCI/AAAAAAAAMsA/HmIOC-MJiTsECA3dzebwRakgAzLyIU9ugCLcB/s1600/trump%2Band%2Bhooker.jpg
    https://whyweprotest.net/attachments/trump-pedophile-one-jpg.259858/
    http://www.bubbleofdelusions.com/images/donald-trump-pedophile2.jpg
    https://www.newstalk.com/Donald-Trump-accused-of-statutory-rape-assault-and-battery-against-13yearold-girl
    https://www.noticiasaominuto.com/mundo/1045873/trump-tera-participado-em-festas-com-muita-cocaina-e-jovens-menores )
    sta cercando, insieme al pezzo di merda nazistissimo ed assassino Jamie Dimon ( http://wallstreetonparade.com/2016/09/strange-deaths-of-jpmorgan-workers-continue/ ) di tirargli su detta merda!
    Il tutto, ovviamente, mentre lo stesso nazipedofilo merdone Donald Trump, tira su, come al solito, anche, i suoi tre grammi giornalieri di cocaina, presso la White "Powder" House!
    https://www.thedailybeast.com/the-drug-trafficker-donald-trump-risked-his-casino-empire-to-protect
    Torniamo in ogni caso, ora, al punto iniziale, jetzt, bitte.
    Appena noi di Bank Vontobel Zurich abbiamo comprato Finter Bank, abbiamo cacciato immediatamente il ladrone, truffatore, pure mandante di omicidi e notissimo pedofilo Paolo Barrai nato a Milano il 28.6.1965 ( o ladrone, truffatore, pure mandante di omicidi e notissimo pedofilo Paolo Pietro Barrai nato a Milano il 28.6.1965), dalla lista di nostri Banking Intermediaries. Fra i tantissimi crimini che lo stesso effettua, per noi banchieri svizzeri, il piu' in vista e' che lo stesso lava, lava, lava soldi assassini per la Mafia ( insieme al figlio di troia delinquentissimo Oliver Camponovo, noto fiduciario di ndrangheta, come pure insieme al pezzo di merda super stra ndranghetista Natale Ferrara di Eidoo )!
    https://valori.it/banche-politica-blogger-tutti-gli-affari-dietro-le-cripto-elvetiche/
    https://valori.it/chiasso-dove-riciclatori-ndrine-e-criptovalute-sincontrano/
    Come anche, lava soldi rubati o frutti di mega mazzette in connessione a Lega Ladrona ( famosi 49 milioni fregati allo stato di "Berlusconia" e non solo). Come dell'altrettanto pedofilo squarta magistrati Silvio Berlusconi ( il tutto insieme a quel criminale assoluto, truffatore, azzera risparmi altrui, ricicla proventi assassini e mega pedofilo Federico Izzi di Roma prima menzionato, noto, non per niente, in tutto il capoluogo laziale, sia come "Er Zio Romolo incula bambini, come anche " Er Zio Romolo della Camorra"). Niente merda nella nuova Finter Bank Zurich ( ora Vontobel Bank). Il puzzo della merda, scusate il temine, si attacca ai vestiti.

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  6. 5
    Vadano costoro a riciclare i loro soldi mega omicida dal figlio di troiaccia criminalissimo Fabrizio Cieslakiewicz di Banca dello Stato Lugano, dal figlio di troiaccia criminalissimo Daniele Albisetti di Banca dello Stato Lugano, dal figlio di troiaccia criminalissimo Claudio Genasci di Banca dello Stato Lugano, dal figlio di troiaccia criminalissimo Patrick Lafranchi di Banca dello Stato Lugano, dal figlio di troiaccia criminalissimo Gabriele Zanzi di Banca dello Stato Lugano! Vielen Danke, Ya!!!
    https://grokbase.com/t/gg/cerberus-support-forum/15a1ybhrwm/chi-e-il-cesso-pedofilo-paolo-barrai-blog-merdato-libero-wmo-bsi-italia-srl-oltre-ad-esser-s
    https://www.mail-archive.com/python@py.cz/msg08252.html
    https://www.py.cz/pipermail/python/2018-February/013193.html
    ANDREAS NIGG. ORA VICE PRESIDENT AND HEAD OF ASSET MANAGEMENT. PRESSO SAFRA-SARASIN. ZURICH. LA SUISSE. SCHWEIZ. CH. EX VICE PRESIDENT BANK VONTOBEL ZURICH.
    https://citywire.ch/manager/andreas-nigg/d2395
    https://www.bloomberg.com/research/stocks/private/person.asp?personId=30273980&privcapId=146032483

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